美团的底部似乎快要确认了。从现金储备和花钱计划来看，阿里已经急需找钱，并没有能力再发起持续的补贴大战，外卖闪购大战是不是已经无法继续？9 月 11 日，阿里突然公告说要发行 32 亿美元的“债券”，用途主要是云基础设施和国际商业运营。我看了一下阿里最新的资产负债表，账上还有大约 4600 亿人民币。2024 年初的时候，这个数字是 5600 亿，也就是说这一年左右，资金储备减少了整整 1000 亿。看起来家底还是很厚，可是不要忘了阿里正在参与人工智能军备竞赛，在今年 2 月主动公告说要未来三年至少要投入 3800亿人民币。4600 亿减去 3800亿，只剩下了 800 亿。此外，阿里累计回购股票承诺还有 200 多亿美金没有履行，这算起来还有 1500 亿人民币左右。这样一算钱就不够了。还不要说这两年阿里开始分红，两年累计 65 亿美金，每年平均 30多亿美金，折算成人民币需要另外准备 200 多亿。由此，阿里履行这些承诺合计需要 1700多亿，但 AI 投资承诺之外的资金只剩 800 亿了。缺口是 800 多亿人民币。而根据最新的季报，阿里一个季度产生的经营现金流净额只有 200 亿人民币。那就是说，要把这些新增现金流全部填进去，才能弥补这个空缺。这结果吓了我一大跳，上个季度的外卖大战，据说阿里就花了 200 多亿。现在不用打外卖大战，钱已经不够用了，那么外卖大战还要继续打吗？是不是我算错了？$阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)
View on X ↗