마블 $MRVL 프장에서 +12% 폭등 이유 마블이 구글에 5,897만 주 규모의 주식 워런트(행사가 $206.58)를 발행 이게 무슨 말이냐면 마블이 구글 TPU 생태계에 본격 진입 마블이 구글을 위해 AI 추론 가속기, 스토리지·네트워크·메모리 컨트롤러, 니어-메모리 컴퓨트 등 맞춤형 칩을 개발·공급하는 상업 계약을 맺은거임 이미 Amazon, Microsoft 등과 거래 중인 Marvell이 또 다른 대형 하이퍼스케일러(Google)를 확보한 셈 매출과 직결된 워런트 구조: 전체 약 5,897만 주 중 대부분은 Google이 Marvell 제품을 사야만 vesting 됨 1트랜치 = Custom Products 매출 $5억당 총 240트랜치 → 전부 vesting되려면 누적 약 $1,200억 규모의 매출이 필요함 이는 Marvell 현재 연매출(약 80억 달러대) 대비 압도적으로 큰 규모임 희석 리스크보다 매출 효과가 큼: 약 6.7% 지분 희석 가능성이 있지만, 이건 매출이 먼저 터져야 발생하는거임 구글도 행사 시 상당한 금액을 내야 하므로, 단순한 ‘공짜 주식 주기’가 아니라 양측 이해관계가 맞춰진 전략적 락인(lock-in)임 요약하면, 구글이 마블 칩을 많이 사야 지분을 받을 수 있는 구조라서, 마블 입장에서는 안정적이고 거대한 매출 파이프라인을 확보한 거임
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