同一个动作，两种说法，这次的主角是 Circle， 总裁10次减持套现3000万美金， $CRCL 跑路是不太可能，这是要完犊子了吗？ ———————————— 我这个号第一条就写过：VC 币项目方转币叫“做市安排”，Meme 币项目方转币叫“跑路”。变量不是动作，是你收没收到 VC 的法务费。 现在来了个教科书级的现场。 Circle 总裁 Heath Tarbert 上福克斯商业频道，谈股价从上市时的 260 跌到 62（－76％），金句是：“股价自然会照顾好自己”，“Circle 在打持久战”。 与此同时，Form 4 显示：自 2025 年 6 月上市，他累计卖出约 3000 万美元 CRCL，从未加仓一股。而且不止他——联合创始人卖了约 1.06 亿，CPO 卖了约 4000 万。整个高管层，买入次数：0。 有人马上会替他解释：这些都是 10b5-1 预设定计划、是正常减持、是交税、是分散风险。这话没错——内部人卖出，经常真的是无辜的。 但请注意，恰恰是这个“无辜”，暴露了真正的不对称。 因为 Circle 是纽交所上市、合规、USDC 发行方、根正苗红的蓝筹，它的“卖出”能免费拿到“无辜”的解读：10b5-1、长期主义、打持久战。 换成一个没背书的山寨项目——全队套现一个多亿、零加仓，还发推说“我们在打持久战”——同一批人早就刷屏 RUG、喊你快跑了。 同样的动作，唯一的变量，还是那张法务费发票。 有背书叫“减持披露合规透明”，没背书叫“项目方出货”。 不过，这里有一个数字，任何“持久战”“10b5-1”都解释不掉——0 买入。 真信股价被错杀、真信长期主义，－76％ 跌到 62 块，正是内部人抄底的时刻。结果整个高管层，没有一个人买一股。 10b5-1 能解释“为什么卖”，解释不了“为什么跌成这样也没人买”。 嘴上打持久战，钱包一股
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