El jueves 16 Netflix $NFLX presenta balance, y llega como otro caso de calidad castigada: cae cerca de 19% en el año y cotiza a un Fwd PE de unas 22 veces, cuando casi toda la última década estuvo arriba de 30. Pero lo más importante para leer este balance no es la ganancia. Es un cambio de reglas que casi nadie está remarcando. Netflix dejó de reportar suscriptores después del primer trimestre. Se terminó la película de contar altas y bajas cada noventa días. Ahora la historia es otra: ingresos, publicidad, engagement y márgenes. Cambia por completo qué números hay que mirar. Entonces, lo que yo voy a mirar el jueves, será en este orden: Uno, la publicidad. Es el motor nuevo y el dato que manda. Se espera que los ingresos por avisos casi se dupliquen este año hasta unos 3.000 millon
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