Me gustó este análisis de The Short Bear sobre STRC, y la salida que propone para frenar un posible espiral de la muerte me parece sensata. Vamos por partes. El riesgo de fondo: por debajo de 1x mNAV (el valor de la empresa en bolsa comparado con su Bitcoin), el círculo que la hizo volar al alza a $MSTR se invierte Antes emitía acciones caras, compraba Bitcoin y subía el Bitcoin por acción; ahora cada acción nueva diluye en lugar de sumar. Eso es el espiral. Y a la vez las preferidas (acciones que pagan dividendo fijo y cobran antes que la común) exigen una caja que el Bitcoin no genera, con apenas unos 7 meses de cobertura La salida que propone no es vender Bitcoin ni emitir más acciones común (las dos opciones confirman la debilidad), sino gestión del pasivo: recomprar las preferidas
View on X ↗