$MU

继续看空 $MU 大概率会先跌到600附近再说 下面是我看了一下他的财报找到的一些巨大的问题 1 存储芯片（Memory）本质上带有强烈的大宗商品（Commodity）属性。现在的暴利是因为全行业产能还没完全释放。一旦三星、SK海力士的产能全部开足，或者 AI 资本开支稍微放缓，芯片价格就会像滑梯一样崩塌。这种靠“价格周期”堆出来的暴利，在华尔街眼里天然带有“不可持续的水分”。 像不像矿机一开始卖的时候，回本周期100天，然后。。。后面的故事你都懂的 2 美光正在疯狂烧钱建厂。它预估全年的资本开支将超过 250 亿美元，且下一年还要继续加大投入。这东西折旧未来到底怎么算，会不会戴维斯双杀？ ps：如果ai进入ds引领的后半场精细化运营，不需要这么多基建了呢？ 3 幽灵订单： 在过去每一次存储周期的顶点，下游客户（如服务器厂商、PC/手机厂商）因为害怕缺货，往往会向各大存储厂重复下单（Double Ordering）。一旦发现市场降温，客户就会开始砍单。 ps：讲个笑话，当年跟公司去ipo的时候，投资人累计报的单子超购5倍了，结果真到付钱的时候····刚刚吃完一倍，上市就跌了··· ps2:砍单固然有违约金之类的，但实际这里你卖的仅仅是一张贵一点的option罢了 4 罢工隐忧，美光全球员工中位数薪酬：约 $58,461 美元 / 年（折合人民币约 42 万元）。 美国本土员工的实际薪酬： 如果单看美光在美国博伊西总部或研发中心的资深工程师，人均年薪普遍在 15万 至 25万美元 以上（包含基本工资、奖金和 RSU 股票激励）。 虽然没韩国那么刚的工会·····但是有钱了怎么分永远是考验企业的一道难题