$MRVL

昨天 Marvell $MRVL 的财报 double beat 但幅度很小，于是遭到了 NVDA 待遇：sell the news 但财报背后，电话会议上管理层是非常乐观的，总结一下： 1. 指引全面上调 Q2 指引：预计营收 $2.7B（同比大增 35%，环比增长 12%） 单季度 $3B 目标提前：管理层预计 Q3 营收将直接触及 $3B，比之前的预期提前了整整一个季度。 全年调高：将 fiscal 2027 全年营收同比增速指引从之前的 >30% 上调至 ~40%（达到近 $11.5B）；将 fiscal 2028 全年营收指引上调至 $16.5B（同比增长 45%）。 2. 光互连业务暴涨 管理层将 fiscal 2027 的光互联同比增速指引从 >50% 大幅上调至 >70%。 3. Custom XPU 锁定高能见度 CEO 明确确认其定制芯片（Custom XPU）在 fiscal 2029 达到 $10B 营收的目标具有极高能见度，且目前的指引全部基于“已经赢下并锁定（won and locked）”的设计。 4. NVIDIA 合作深化 宣布扩大与 NVIDIA 的战略合作，深度融入 Silicon Photonics（硅光子）、NVLink Fusion 集成以及 AI-RAN 领域。 5. 3.2T 技术路线 完成了对 Polariton 的收购，借此延伸 DCI（数据中心互连）和相干光路线图，将技术平台扩展至 3.2t 及更高规格。 互连（Interconnect）与定制芯片（Custom XPU）两个核心业务都在高速增长，MRVL 会一直是我的核心仓位。 我持有还有个原因：大家都知道 Anthropic 非常非常强势，已经盖过 OpenAI 一头，而 MRVL 通过亚马逊的定制 Trainium 芯片业务，是 Ant