看來中國 AI 晶片正在漲價，而且幅度不小。 部分 AI accelerator 報價相較兩個月前上漲約 20%–50%；Cambricon 下一代 690 據消息人士稱，也把價格往上調約 20%–30%，MetaX、Iluvatar CoreX 也有類似調整。 現在中國 AI 晶片面臨的問題，不只是「能不能設計出 NVIDIA 替代品」，而是設計得出來之後，有沒有足夠的 HBM 可以把它大量做出來，而且成本是多少？ 所以HBM 正在成為中國 AI 國產替代的一個 bottleneck。 自從美國在 2024 年 12 月加強部分先進 HBM 對中國的出口限制後，中國晶片公司愈來愈依賴灰色市場取得供應，而且這類 HBM 的價格可能是中國以外買家的數倍。 北京希望NVIDIA → Domestic AI accelerators，但國產 AI accelerator 同樣需要 Compute die + HBM + Advanced Packaging + Networking。所以換掉 NVIDIA GPU，並不代表 Memory Wall 消失。 反而可能變成 GPU 國產化了，但 HBM 還是卡住。 這對 $MU、SK Hynix、Samsung 的長期需求訊號仍然偏正面。 因為全球 HBM 需求不是只有 NVIDIA、AMD、Google、Amazon、Meta 在搶。中國自己的 Huawei、Cambricon、MetaX 等 AI accelerator 生態，也在增加對高頻寬記憶體的需求。 AI accelerator competition 不一定降低 HBM demand，反而可能擴大 HBM 的客戶基礎。 NVIDIA 做更多 GPU，需要 HBM。 ASIC 做更多，需要 HBM。 中國國產 AI accelerator 做更多，還是需要高頻寬
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