Wolfe Research, 루멘텀(Lumentum, $LITE) , 투자의견: Outperform , 목표주가: $1,200 향후 더 대규모 M&A 추진 가능성? Lumentum은 잠재적 인수합병(M&A)과 관련된 문구를 새롭게 추가했습니다(2025년 10-K 연례보고서 대비 새로 추가된 내용). 이는 회사가 더 큰 규모의 M&A를 모색하고 있을 가능성을 시사하는 것일까요? 물론 M&A 딜을 성사시키는 것이 얼마나 어려운 일인지도 잘 알고 있습니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 향후 비즈니스 전망을 다각도로 분석(mosaic)할 때 이번 10-K의 언급을 참고할 수 있을 것입니다. 대규모 생산 능력 및 인력 확충: 회계연도 말 기준 Lumentum의 정규직 직원 수는 13,757명으로 전년 동기(10,562명) 대비 30% 증가했습니다. 제조 부문 인력은 11,916명(전체 비중 87%, 기존 82%)으로 전 분기 대비 37% 급증했습니다. 흥미롭게도 회사는 산호세 본사 건물 2동을 Super Micro에 매각했는데, Lumentum처럼 빠르게 성장하는 기업으로서는 다소 이례적인 움직임입니다. 회사 측과 논의한 바에 따르면 마이클 헐스턴(Michael Hurlston) CEO가 비용 구조 개선에 집중해 왔으며, 전 직원을 단일 건물로 통합 배치할 수 있었던 것으로 파악됩니다. 최근 본사를 방문하지는 못했으나 현재 공간이 꽉 차 있는 것으로 전해집니다. 주주들은 이러한 비용 효율화 노력을 긍정적으로 평가할 만합니다. 구매 약정(Purchase Obligations)의 가파른 증가: 회계연도 말 기준 총
在 X 查看 ↗