$NET Q2 财报：目前涨了15% Cloudflare 交出了一份超预期的成绩单，营收、EPS、运营利润以及全年、下季度指引全部 Beat，并再次上调全年业绩展望。 核心数据： 1. 营收 6.96 亿美元（预期 6.66 亿美元），同比增长 36% 2. 调整后 EPS 0.29 美元（预期 0.27 美元） 3. Operating Income 9610 万美元（预期 9020 万美元） 4. Current RPO 同比增长 35%，订单储备依然强劲。 全年指引再次上调： 1. 营收 28.6–28.7 亿美元（高于预期的 28.1 亿美元） 2. EPS 1.25–1.26 美元（预期 1.20 美元） 3. Operating Income 4.43–4.45 亿美元（预期 4.19 亿美元） Q3 指引同样超预期： 1. 营收 7.36–7.37 亿美元（预期 7.22 亿美元） 2. EPS 0.34 美元（预期 0.32 美元） 3. Operating Income 1.29–1.30 亿美元（预期 1.18 亿美元） CEO 表示，随着互联网流量逐渐从“人与人”转向“AI 与 AI”、“Agent 与 Agent”的交互，Cloudflare 正站在这轮基础设施升级的核心位置。这意味着它不仅是 CDN 公司，还是在 AI 时代承担网络、安全、边缘计算和 Agent 基础设施的平台。 财报有瑕疵比如Non-GAAP 毛利率降至 73.1%，同比下降 320 个基点；GAAP 净亏损 1.7 亿美元，主要受到约 1.51 亿美元重组费用（裁员相关）影响。不过这些一次性因素没有影响公司的现金流和未来指引。 市场现在更关注的是增长依然维持在 35%+，RPO 保持高增长，全年和 Q3 指引同步上调和AI 基础设施故事继续兑现。所以盘后股价大概上涨1
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