Morgan Stanley , 엔비디아(Nvidia) NDR 보고서 $NVDA 투자의견 Overweight, 목표주가는 288달러 , 반도체 업종 Top Pick 강세 시나리오: 목표주가 330달러 NVIDIA 경영진과 진행한 NDR에서는 성장 속도가 다시 빨라지고 있으며, 동시에 성장원이 더욱 다변화되고 있다는 점에 대한 높은 자신감이 강조됐다. 1. 앞으로도 성장 가속이 가장 중요한 초점 NVIDIA 경영진은 현재의 성장세를 유지하는 수준이 아니라, 앞으로 성장률이 더 빨라지는 것을 핵심 목표로 제시했다. 이미 회사의 매출 규모가 매우 커졌음에도 성장률 둔화를 전제로 하지 않고 있다는 점이 중요하다. 2. 성장원이 폭넓게 다변화되고 있음 NVIDIA가 제시한 성장 동력은 다음과 같다. 1)AI 연구소에서의 점유율 상승: 현재 NVIDIA 전체 수요의 약 20%를 차지하는 것으로 설명 경영진은 주요 frontier model 중 하나가 과거에는 대부분 ASIC을 사용해 개발됐기 때문에 NVIDIA의 노출도가 매우 낮았지만 해당 모델과 관련한 NVIDIA의 비중이 최근 거의 50% 수준까지 상승했다. 2) 기존 hyperscaler의 지속적인 AI 투자 3) neocloud 사업자 확대 4) 일반 기업 고객의 AI 도입 5) 국가 주도형·sovereign AI 투자 확대 즉, Microsoft·Meta·Amazon·Google과 같은 기존 대형 고객에 대한 의존도가 낮아지는 방향으로 고객 기반이 넓어지고 있다. 3. Hyperscaler는 여전히 강한 성장축 기존 hyperscaler 수
在 X 查看 ↗