스티펠(Stifel) , 펭귄 솔루션스(Penguin Solutions, $PENG)의 목표 주가를 기존 66달러에서 75달러로 상향, '매수(Buy)' 투자의견을 유지 "회계연도 3분기(F3Q) 실적은 주로 메모리 부문의 강세(전분기 대비 +60%, 당사 추정치인 +46% 대비)에 힘입어 당사 및 시장 컨센서스 추정치를 의미 있게 상회했습니다. 이는 펭귄 솔루션스의 개선된 2026 회계연도(FY26) 매출 전망(전년 대비 +20~24%) 및 회계연도 4분기(F4Q) 전망(전분기 대비 한 자릿수 중반대 이상의 성장 내포)을 뒷받침합니다. 이러한 성장은 인상적이기는 하지만, 이번 분기 누적(QTD) 메모리 평균판매단가(ASP)의 상승 트렌드를 고려할 때 완전히 놀라운 일은 아닙니다. 보다 예상외였던 점은, 펭귄 솔루션스가 매출과 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 모두 전년 대비 +30% 성장할 것으로 예상되는 2027 회계연도(FY27) 예비 전망치를 제시했다는 것입니다. (낮아진 FY26 기저 효과가 있긴 하나, 당사의 기존 전망치인 각각 +25%, +37% 성장과 비교되는 수치입니다.) 경영진에 따르면, 이는 어드밴스드 컴퓨팅(Advanced Computing) 부문에서 10%대 중반의 성장을 내포하고 있습니다. 다소 아쉬운(기대에 못 미치는) 수준일 수 있으나, 현재의 수주 잔고(backlog)/파이프라인 및 제품 모멘텀을 둘러싼 강력한 어조를 고려할 때 당사가 보기에는 보수적인 전망으로 판단됩니다. 전반적으로 당사는 메모리가 FY27까지 핵심 성장 동력으로 유지될 것으로 예상하며
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