마이크론 $MU 2026 회계연도 3분기 어닝콜 중 1. 공급망 제약 및 구조적 한계 (Structural Supply Constraint) 메모리 공급은 단순히 공장을 늘리는 것으로 해결되지 않는 복잡한 구조적 병목 현상을 겪고 있습니다. 생산 시설(Fab)의 복잡성: 최첨단 메모리 제조 공정은 그 어느 때보다 복잡해지고 있습니다. 새로운 미세 공정 노드로 전환될 때마다 기술적 난이도가 급격히 상승하며, 더 많은 웨이퍼와 더 넓은 클린룸 공간이 필요합니다. 건설 및 운영의 어려움: 그린필드(Greenfield) 팹 건설은 매우 길고 복잡한 과정입니다. 특히 숙련된 기술 인력의 부족, 까다로운 인허가 절차, 그리고 공장 가동에 필수적인 대규모 전력 인프라 확충에 많은 시간이 소요됩니다. HBM(고대역폭 메모리) 영향: HBM 생산에는 훨씬 더 많은 클린룸 공간과 자원이 투입됩니다. 이는 결과적으로 HBM 이외의 일반 메모리(Non-HBM) 공급에 압박을 가하게 됩니다. NAND와 DRAM의 딜레마: 공급업체들이 한정된 클린룸 공간을 NAND에서 DRAM 생산으로 전환하고 있으며, 이로 인해 NAND의 비트 공급 성장(bit supply growth) 자체가 물리적으로 제한받고 있습니다. 결론: 이러한 복합적인 요인들로 인해 2027년 이후에도 메모리 공급 부족 현상이 지속될 것으로 예상하며, 단기간 내에 수요를 따라잡을 뚜렷한 해결책이 없는 상황입니다. 2. 데이터 센터: '에이전트 AI'에 의한 구조적 재편 AI는 데이터 센터의 아키텍처 자체를 바꾸고 있으며, 메모리 수요의 핵심 동력이 되고 있
在 X 查看 ↗