$ACN cae 15% post earnings y hay una razón. Aquí está por qué. Dijimos el martes que Accenture a $156, 12x forward PE, era barata si los bookings se mantenían. Hoy salió el earnings y los bookings no solo bajaron, sino que bajaron de la forma PEOR posible. El titular dice: Revenue $18.7B (+3% local currency), EPS $3.80 (+9%), operating margin expandió 20bps, FCF sólido. “Solid results.” El número que te esconden: Managed Services bookings colapsaron de $10.62B a $ 9.06B. Eso es -15% YoY. Mientras Consulting subió +13%, pero no compensa porque MS es recurring, predecible, el corazón del modelo. Una caída de 15% en MS bookings es exactamente lo que el mercado temía: debilitamiento de demanda en servicios continuos. No es ruido, es estructural. Pero hay más. El detalle que mata la tesis
在 X 查看 ↗