InP 限制放寬 - 光通類股又有戲了？ $AXTI $IQE $AAOI $LITE $SIVE 假日做了一張關於光通板塊的評論相異分析表, 包含 @semianalysis_ 、大摩， @jimmy_yoasobi 、Vik's Newsletter @vikramskr 的不同觀點，也就是我最喜歡的相關性分析 上週光通類股崩跌的原因源自於 Semianalysis 報告指出 NVIDIA 800VDC + CPO 量產均顯著延期 → 光模組全線崩跌，再加上 Oracle 出財報引起的估值重構情緒，讓市場低迷了幾天 「市場總會有回撤，但是強需求的賽道基本面依然強勁」 這句話可以完整反應記憶體（尤其 HBM）以及當前光通訊賽道的發展，價格或許會因為短於訂單預期不及，基本面沒有崩毀價格則會繼續向上 而 @aleabitoreddit 一早的推文提到： 1. NVIDIA 和 Google 領導 800V HVDC 技術並於 2026 第三季達到量產就緒 2. 中國放寬了 InP 基板出口 有關 800V HVDC 技術的「良率」「出貨時間窗口」各方爭論不一 即使長期有需求，但當前如果機率讓 2026 年不會成為需求爆量的一年，營收預期自然會下降進而影響股價 這就是為何上週會崩跌，因為 Semianalysis 説出貨將推遲至 2028 年 所以 800V HVDC 如果真能夠像大摩所說的 2026 H2 開始緩慢出貨，無疑是利好消息之一 提到的受益者為能源領域企業： 💡台廠：台達電（2308）、松川精密（7788） 💡法：施耐德電氣 Schneider Electric $SU，德：西門子 Siemens $SIE 💡美：伊頓公司 Eaton corp plc $ETN ＝＝＝＝＝ 接著說 InP（全球磷化銦） 全球約 70% 的
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