微软 #MicrosoftBuild 明天开始 Build 是微软每年最重要的开发者大会 类似 Apple 的 WWDC、Google 的 I/O >> 是给开发者画未来 12-24 个月的技术蓝图 塑造叙事的主场 > 回顾过去几届,其实Build 都是 MSFT 的股价前哨站 Build 2023 —— Copilot 时代正式开始 之后 12 个月 MSFT 涨了 53% Build 2024 —— 推出 Copilot+ PC、Team Copilot、自研 Cobalt 芯片 @sama 惊喜亮相演示 GPT-4o Build 2025 —— GitHub Copilot 进化成能自动写代码、改 bug、提 PR 的 agent 这些发布累积下来: GitHub Copilot 全球 2,000 万+ 用户 M365 Copilot 1,500 万付费席位 Azure AI Foundry 年化营收破百亿美元 Build 上的产品平均要 12-18 个月才在财报里兑现 当日股价反应不大 但中长期估值倍数这里定调 > 我最关注的看点是这个—— 泄露显示微软可能正式发布 MAI Voice 2(15+ 语言)+ MAI Image 2.5(支持文件上传) 也就是微软首次推出自研基础大模型 近期在Arena榜冲上前三 模型做好了就能深度整合进微软最大护城河全家桶里 进一步提高Copilot付费席位，增加收入 其次还有 GitHub Copilot 下一代 agent 可能升级到跨仓库、多步骤自主执行，商业化空间大 直接对标 Cursor、Devin Cobalt + Maia 自研芯片新进展 降低对 Nvidia 的依赖 Windows + Office 是过去 30 年最强的现金流 Azure 全球第二大云份额 > @satyanadella 的野心是做
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