$UNH

$UNH 1. CMS 27年费率0.09%，昨天收盘就导致股价下跌9%。现在是建议咨询阶段，4月份会敲定，历史经验会有上调1%，但仍然低于华尔街预期的5%，那么公司就会做出产品调整，调整BENEFITS，可能使得ENROLLMENT下降 2. 财报，26年展望营收低于预期，业务调整，退出不赚钱的业务，26年目标以盈利为主，收缩政策，所以EPS 17.8符合预期 3. AI的影响，主要在缩减开支这一块，从客户资料整理，到理赔检测，到手术材料节省，到OPTUM AI MARKET PLACE服务其他机构，短期节省开支1B，长期预计可节省5-10B 4. 估值，按照290的价格，17.75 EPS，FORWARD PE 16倍多一点，如下图，已经在安全区间内，属于低估，可以开始建仓，14倍是加仓点，价格250左右 5. 风险与机遇，风险自然不用说，川普政府的医疗改革，主要的目的很明确，减少政府开支，而医疗行业是一个很依赖政府角色的行业；机遇，我认为过去一个周末的事情使得川普中期选举的胜率下降了，当然还有很长时间可以去弥补，另外缩减开支有点类似于把信用卡利率上限卡在10%，企业会做出相应调整，最终消费者都会买单，医疗是必需品消费，当然同时会倒逼企业增加效率 不构成投资建议，根据自己的风险偏好和仓位配比出发，因为知道很多人都很急，所以思考完整了就马上发出来了，但长期投资不在乎这1，2%。我自己可能会配置，还没操作。